打破外企垄断神话！国产光刻胶，悄悄实现量产突围

慧正资讯，光刻胶看似只是芯片制造中的一道工艺材料，实际上背后连接着半导体、显示面板、PCB等多个产业。不同应用领域的技术门槛、客户结构和竞争格局并不相同，因此，观察光刻胶行业，不能简单用“国产替代”四个字一概而论。

2026年上半年的A股半年报，恰好给了我们一个观察窗口。

过去几年，市场谈论光刻胶企业时，经常绕不开“研发到哪一步”“有没有送样”“客户是否认证”等问题。今年情况开始出现一些变化。一批企业在半年报和投资者交流中，已经能够讲出批量供应、订单增长、稳定供货等更具体的商业化进展。

当然，这并不意味着国产光刻胶已经迎来全面放量。更准确地说，行业正从过去以研发和客户验证为主的阶段，逐渐向部分产品实现稳定供货、收入开始兑现的阶段过渡。

半导体

梯队已经拉开

半导体光刻胶的变化最显眼。彤程新材上半年营收21.36亿元，同比增长29.10%；归母净利润3.89亿元，增长10.86%。其中电子化学品收入6.93亿元，增速56.89%，半导体光刻胶及配套试剂收入2.86亿元，增长近50%。

真正值得注意的是其产品结构。ArF及BARC产品收入同比增幅接近300%，包括3款浸没式光刻胶在内的多款产品已经在客户端稳定量产，KrF在售产品超过60款。面向12英寸产线的中高端光刻胶收入，已经占到半导体光刻胶业务的一半以上。这不是某一款产品的单点突破，而是整个产品矩阵在往上走。

晶瑞电材上半年营收9.49亿元，增长23.59%，归母净利润4915万元，反而下降了29.53%，但扣非净利润增长36.49%，说明主业其实在改善。光刻胶收入1.22亿元，增长15.15%，i线销量和销售额都涨了近30%，KrF销量增长超40%，ArF已经实现多家客户批量供应，上半年销量和销售额同比增长近300%。公司自己也坦诚，ArF的高增速建立在低基数上。不过光刻胶毛利率44.71%，同比还提升了0.49个百分点，明显高于公司整体水平，这个信号比增速本身更实在。

上海新阳更能代表“半导体材料整体放量”这个趋势。上半年营收11.99亿元，增长33.67%；归母净利润2.13亿元，增长59.96%，半导体行业收入10.11亿元，增速42.61%。公司已经建成覆盖I线、KrF、ArF干法和浸没式的研发、生产、检测平台，报告期内批量稳定供货的光刻胶数量快速提升，整体销售规模同比增长27%。

这几家放在一起看会发现，“单品突破”终于开始逐步的在变成“批量供货”。

南大光电还在另一个阶段。上半年营收13.68亿元，增长11.35%；归母净利润2.56亿元，增长23.10%。公司已有6款ArF光刻胶通过客户验证并实现销售，光刻胶收入主要来自ArF，同比增长48%。但50吨/年的ArF产线还没满产，公司说要根据下游订单组织生产；年产70吨的KrF产线计划2026年完工。

鼎龙股份的节奏最清晰。3月20日，年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产业化项目正式投产。到6月份，鼎龙股份已经向两家头部晶圆厂交付了数百加仑浸没式ArF及KrF光刻胶，还拿到合计近1000加仑的新增订单。

截至报告期，公司布局了40余款高端晶圆光刻胶，其中8款ArF/KrF产品获得批量订单。上半年营收19.25亿元，增长11.15%；归母净利润5.29亿元，增长70.21%。

艾森股份则没有死磕单一制程，而是围绕TSV、TGV、Bumping、WLCSP以及2.5D/3D封装搭建材料组合。上半年高端光刻胶完成头部客户全流程验证并批量落地，先进封装领域的光刻胶及配套产品实现规模化稳定供货。艾森股份现有产能约1.6万吨，华东基地还规划新增2.3万吨电子化学品产能。随着先进封装需求起来，这种产品矩阵能不能形成协同，是后面的看点。

当然也有反面教材。华懋科技的光刻材料业务主要靠参股公司徐州博康，但华懋科技在半年报里也坦言：光刻胶投入大、回报周期长，和整体战略匹配度下降，预计不会继续加大投入，还计划择机处置。资本进入这个行业，不一定都能等到收获那天。

整体来看，国产半导体光刻胶的梯队已经很清楚，成熟制程部分产品有了稳定收入，KrF的订单和客户在增加，ArF开始出现批量供应。但距离真正规模化盈利，大多数公司还远。

面板和PCB：成熟市场的新烦恼

相比半导体，显示面板和PCB光刻胶的客户基础更成熟，但成熟似乎也有成熟的难处。

雅克科技上半年营收45.13亿元，增长5.12%；归母净利润5.61亿元，增长7.29%。"半导体化学材料、光刻胶及配套试剂"收入22.89亿元，增长8.31%，占整体收入过半，毛利率31.94%。雅克的优势不是某一种胶，而是围绕半导体和显示建了多条材料线——前驱体、光刻胶、湿电子化学品、电子特气，形成了协同。

飞凯材料上半年营收17.22亿元，增长17.79%；归母净利润2.67亿元，增长23.20%。显示材料仍是最大的业务，收入8.24亿元，增长16.82%，毛利率高达46.85%；半导体材料收入3.58亿元，增长8.17%。公司的显示材料覆盖TFT-LCD光刻胶和液晶材料，同时往半导体和先进封装延伸，先进封装光刻胶等新品已经通过部分客户验证并形成小批量订单。这类企业都在转型，但新业务离成为第二增长曲线，还需要时间。

PCB光刻胶的变化更直接，也更残酷。

容大感光上半年营收5.72亿元，增长13.02%，但归母净利润只有4166万元，同比下降39.59%，扣非降了40.56%。原因很实在：珠海基地一期投产后折旧和制造费用增加，感光干膜还在产能爬坡，原材料成本又在涨。而高毛利的高阶HDI、IC载板以及显示、半导体光刻胶产品，还在客户认证或小批量导入阶段。收入在涨、利润在掉，这是很多材料企业扩产期的共同烦恼。

广信材料相对稳健。上半年营收2.63亿元，增长12.79%；归母净利润1485万元，增长9.65%。原有PCB光刻胶产能约8000吨/年，龙南基地完全达产后综合产能将到2.4万吨/年，同时往Low Dk、Low Df和IC载板方向开发。AI算力需求给高端PCB材料打开了空间，但产能扩大带来的折旧和成本压力，也会一直跟着。

所以在显示和PCB这两个市场，“国产替代”已经不是唯一命题，怎么在成熟市场里找到新的增长空间，同时扛住扩产带来的成本压力，才是更现实的问题。

从一瓶光刻胶，到一整套材料体系

竞争正在变得更长

如果把镜头往上游移，会发现光刻胶的竞争远不止成品胶本身。树脂、光引发剂、溶剂，还有显影、剥离、清洗等配套材料，每一个环节都有自己的故事。

强力新材上半年营收5.36亿元，增长17.11%，但归母净利润亏损6231万元。其主营光刻胶专用光引发剂和树脂，半导体光刻胶光引发剂上半年收入约3073万元，在整体收入里占比还很小。利润承压的原因包括产品毛利下降、股份支付费用和汇兑损失。

久日新材则是另一个极端。上半年营收8.67亿元，增长21.58%；归母净利润4341万元，扭亏为盈。原因是部分主要光引发剂产品价格回升，加上降本增效，毛利整体改善。上游材料周期性强，价格、成本和产品结构一旦同时向好，利润释放会很明显。而光引发剂的价格变化，也会通过成本端传导到下游光刻胶企业。

江化微代表的是湿电子化学品这个环节。上半年营收6.80亿元，增长17.22%；归母净利润4694万元，微降2.36%。功能性化学品销售额3.86亿元，增长15.37%，蚀刻液、边胶清洗剂、显影液、剥离液清洗剂等多款产品已经在半导体成熟制程批量供应，逐步形成覆盖洗边、显影、蚀刻、剥离清洗的产品体系。

西陇科学2026年上半年实现营业收入43.07亿元，同比增长27.90%，归母净利润3941.30万元，实现扭亏。不过，公司收入增长主要来自磷酸铁锂正极材料业务，电子化学品和通用试剂则是利润的重要来源。虽然公司生产剥离液、显影液、蚀刻液、清洗液等产品，但本身并不生产光刻胶。

这也足以说明，国产化不是"国产光刻胶替代进口光刻胶"这么简单。真正完整的替代，需要围绕一整套光刻工艺建立材料组合，并且每一样都经得起晶圆厂长期生产的考验。

走到新路口

回头看2026年上半年，国产光刻胶真正的变化，不是谁突然完成了对海外巨头的全面替代，而是产业链里开始不断出现可以被量化的商业化节点：彤程的ArF和KrF进一步放量、晶瑞的ArF实现多家客户批量供应、鼎龙300吨产线投产并拿到近1000加仑新订单以及南大光电6款ArF产品通过验证并销售等。

这些节点放在一起，比单一企业的业绩增长更有分量。

虽然当下东京应化、JSR、信越化学、富士胶片等海外巨头，在先进制程光刻胶的技术积淀、工艺适配经验、长期客户绑定优势上，依旧拥有深厚壁垒，高端领域的追赶之路依然任重道远，但这并非差距，更是国产行业持续精进的动力。

未来，相信随着技术持续精进、客户认证不断突破以及产业生态的持续完善，国产光刻胶必将持续缩小与国际巨头的差距，在全球高端电子材料赛道上，书写属于中国智造的全新篇章。